基于双重ΔCoVaR模型，从风险贡献和风险敞口两个方面，考察我国房地产市场对银行业的净风险溢出效应，分析不同房地产冲击下银行系统重要性和脆弱性的截面与时序特征，并实证分析影响净风险溢出效应的驱动因子。研究结果显示：异质性房地产冲击对银行金融机构的净风险溢出效应显著，相较于房贷冲击，房价冲击的净风险溢出作用更为明显。在截面维度，房地产冲击下银行净风险贡献与净风险敞口存在明显错配，国有大型银行起到“稳定器”的作用，而中小型银行更多担任“放大器”的角色。在时间维度，不同房地产冲击对银行业净风险溢出效应的时序走势存在差异。房地产价格净风险贡献与敞口之间存在显著的负相关关系，而房地产贷款净风险贡献与敞口之间表现出明显的协同性。此外，银行信贷扩张是房地产风险传染外溢至银行业系统的关键，银行间直接关联网络和间接关联网络分别对房地产价格、房地产贷款的净风险溢出效应起驱动作用。宏观审慎政策工具可以有效抑制房地产风险在特定渠道下对银行业系统的净风险外溢。